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期货交易:中国与外国股指期货不同点

时间:2018-03-2    来源:资讯中心
股指期货曾被誉为上世纪八十年代“最激动人心的金融创新”,它的问世带动了整个金融衍生产品市场向纵深发展,增加了整个金融市场和实体经济的弹性,增强了经济低于风险的能力。

一、国外股指期货交易的运作模式
股指期货
目前,股指期货交易已成为西方金融市场最热门的交易,股票分析家称其为“股票交易中的一场革命”。其中,世界上最具权威性及代表性的股指期货合约主要有:标准普尔500种指数期货合约、伦敦《金融时报》100种指数期货合约、纽约证券交易所股票指数期货合约、日经225指数期货合约、香港恒生指数期货合约及美国主要市场指数期货合约等。下面将根据上述各种股指期货合约交易运作不同模式进行比较分析:

(一)股指期货交易模式

由于各国证券期货市场发展水平及国情不同,目前国际上进股指期货交易主要有几种模式:

以美国、英国及香港地区为代表的分离模式,即股指期货专门在期货交易所(或在专设的股票指数期货交易所)进行交易。
期指
以日本为代表的整合模式,即由证券交易所开设股指期交易。

以巴西、波兰、俄罗斯为代表的混合模式,即证券交易所及金融期货交易所分别设立股票指数期货交易。随着信息技术的迅速发展、投资全球化以及证券业国际竞争的加剧,证券业和期货业高度分割化的市场结构模式逐渐变得缺乏效率,因此,证券交易所和期货交易所合并已成为国际化趋势,可以预计股指期货交易的整合模式将被世界各国所广泛采用。

文章标签:股指期货,期货交易,期指

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